Контроль всех движущихся частей и иллюзия независимых членов правления

Для того, чтобы избежать катастрофического уничтожения богатства, – изучение того, во что вы вкладываете деньги. Мы уже обсуждали компромисс между ликвидностью и неликвидностью. Существуют огромные возможности в неликвидных активах, но также есть опасность, что вы не сможете получить свои деньги быстрее, если это станет необходимо. Если вам предлагается доход выше среднего от принципиально неликвидного актива, необходимо начать задавать много-много вопросов. Можете, например, пожелать узнать, насколько легко будет получить доступ к вашим деньгам в случае чрезвычайной ситуации. Кто на самом деле управляет активом (обсуждается более подробно в следующей стратегии) – и можете ли вы посетить объект, чтобы самим на него посмотреть?

Последний большой предупредительный знак – то, как управляется актив/инвестиция/фонд. Правильно регулируемые финансовые структуры, как правило, имеют твердое различие между попечителями активов, администратором фонда, текущим инвестиционным менеджером и основным брокером. Кроме того, вы также увидите независимых аудиторов – как правило, из пятерки лучших практик бухгалтерского учета, – а также независимых членов правления, которые привлечены, чтобы защитить интересы стороннего инвестора. Любая компания, которая не имеет такой структуры, должна немедленно насторожить вас. В частности, нужно начать беспокоиться, если инвестиционный менеджер полностью контролирует все активы, потому что в действительности это означает, что у них есть брокер и доверительный управляющий, и назначено много очень достойных независимых членов правления, которые не имеют времени должным образом проверять, что происходит на самом деле.

Но, к сожалению, даже если все эти структуры имеются, вы можете попасть в беду. Многие потерпевшие крах инвестиции хвастались полностью регулируемым арсеналом структур – и взорвались в значительной степени потому, что все это было просто веселым танцем вокруг основного инвестиционного менеджера.